Actualités

ASML, LVMH, Novo Nordisk

Le statistiche del quarto trimestre mostrano che la disinflazione prosegue nelle principali aree economiche. Negli Stati Uniti, l'inflazione si è attestata al 3,4% a dicembre, rispetto al 3,7% di fine settembre. In Europa, l'inflazione è scesa dal 4,3% al 2,9% nello stesso periodo. Questi dati sono effettivamente rassicuranti e convalidano le speranze dei mercati che l'inflazione torni rapidamente all'obiettivo delle banche centrali (2%) e che queste siano quindi in grado di abbassare i tassi di riferimento nel 2024.

Dicembre è stato un mese molto movimentato

Che siamo parigini o francesi che vivono nelle regioni

Nel mio commento di settembre ho sottolineato l'estremo pessimismo dei mercati e il loro consueto andamento stagionale, nella speranza di una fine dell'anno più clemente.

Il mese di ottobre ha confermato le tendenze del terzo trimestre.

A marzo, il fallimento di una banca regionale negli Stati Uniti e il salvataggio d'emergenza di Crédit Suisse da parte della connazionale UBS hanno provocato un forte rimbalzo dell'avversione al rischio.

La stagione degli è stata molto volatile.

Il nostro fondo Actions Europe ha beneficiato della sua esposizione ai semiconduttori, ai beni di lusso e ai titoli tecnologici, chiudendo il trimestre in rialzo del 17%.

Siamo davvero alla fine del ciclo di rialzo dei tassi, come molti si aspettavano, o se l'inflazione finalmente rimbalzerà e l'economia avrà un atterraggio morbido, un atterraggio duro o un atterraggio di fortuna (sotto forma di recessione).