Un terzo trimestre 2018 caratterizzato dall’aumento dei rischi politici

Il terzo trimestre 2018 si è contraddistinto per gli onnipresenti "rischi politici". Per quanto riguarda la Brexit, nonostante le intense discussioni tra Londra e Bruxelles nelle ultime settimane, non è stato raggiunto alcun accordo e il rischio di un "no deal" prima del marzo 2019 è ora reale. In Italia, con l’avvento della nuova coalizione populista, i timori di uno slittamento fiscale erano elevati. E a settembre essi hanno dimostrato la loro legittimità. In effetti, il governo italiano ha annunciato una previsione di deficit di bilancio del 2,4% per il 2019, a un livello ben al di sopra delle aspettative dei mercati e delle autorità europee. Tale recente annuncio, non segna alcuna volontà della coalizione al potere di ridurre l’inquietante peso del debito pubblico. Ciò ha causato un aumento dei rendimenti italiani e un divario del 3% verso i rendimenti tedeschi. Sempre a proposito dei "rischi politici", le tensioni commerciali sino-americane sono rimaste molto forti, generando preoccupazione. Donald Trump ha deciso di tassare di ulteriori 200Md $ le importazioni cinesi; e con i 50Md $ di prodotti già sovra tassati, ora la metà delle merci importate dalla Cina è presa di mira.