La Legge di Bilancio 2026 prosegue nel percorso di consolidamento dei conti pubblici avviato dallo Stato per il contenimento del deficit, muovendosi in un contesto economico fragile e vincolato dalle direttive europee. Sebbene la stabilità fiscale rimanga l’obiettivo primario, le recenti novità normative modificano gli equilibri esistenti, toccando direttamente le strategie patrimoniali di dirigenti, liberi professionisti, investitori e contribuenti ad alto reddito.
Al di là degli annunci, è fondamentale un’analisi rigorosa per anticipare i rischi e individuare le opportunità di ottimizzazione. Cosa occorre ricordare? E, soprattutto, è il momento di agire?
Una direzione chiara: il controllo del deficit
La Legge di Bilancio 2026 persegue un obiettivo centrale: ridurre progressivamente il deficit pubblico, mirando a un target vicino al 5% del PIL entro la fine dell'anno. L’intento è allinearsi agli impegni europei evitando manovre di aumento fiscale generalizzato e massiccio.
Il governo punta quindi a un mix di controllo della spesa pubblica e misure mirate, focalizzate sui redditi più elevati e sulle grandi imprese. Per le famiglie, la strategia predilige interventi di natura tecnica piuttosto che una riforma fiscale strutturale.
Imposta sul reddito: tra rivalutazione e drenaggio fiscale
Gli scaglioni dell’imposta sul reddito sono rivalutati dello 0,9% per contrastare l’inflazione. Questa misura serve a limitare il drenaggio fiscale (fiscal drag), ma non costituisce una reale riduzione della pressione tributaria.
Per i redditi percepiti nel 2025 (dichiarati nel 2026), gli scaglioni sono i seguenti:
- Fino a 11.600 €: 0%
- Da 11.601 € a 29.579 €: 11%
- Da 29.580 € a 84.577 €: 30%
- Da 84.578 € a 181.917 €: 41%
- Oltre: 45%
Viene confermato il contributo differenziale minimo sui redditi elevati, volto a garantire una tassazione minima per i nuclei più abbienti, anche quando si utilizzano meccanismi che riducono significativamente l’aliquota effettiva. Pertanto, le strategie di ottimizzazione fiscale più aggressive rimarranno sotto stretta osservazione.
PFU al 31,4%: impatto diretto sui redditi da capitale
Dal 1° gennaio 2026, il prelievo forfettario unico (PFU) passa al 31,4%:
- 12,8% di imposta sul reddito
- 18,6% di contributi sociali (in aumento)
Tale incremento riguarda dividendi, interessi e plusvalenze mobiliari. L’impatto può sembrare limitato, ma diventa significativo su importi elevati o nel lungo periodo.
Avete valutato la riduzione del rendimento netto dei vostri investimenti?
Le vostre scelte di allocazione restano pertinenti?
Per i futuri pensionati che hanno strutturato i propri redditi attorno al capitale, la diminuzione del rendimento netto impone una revisione delle scelte. In alcuni casi, l’opzione per la tassazione progressiva può tornare conveniente, soprattutto con un’aliquota marginale più bassa in pensione. La decisione va analizzata caso per caso.
Pensione: quadro stabile, fiscalità più esigente
L'età pensionabile e i regimi obbligatori rimangono invariati, ma il contesto fiscale si fa più complesso. L'aumento del PFU riduce il rendimento netto delle integrazioni pensionistiche derivanti dal capitale. Il Piano di risparmio pensionistico (PER) mantiene la sua validità e utilità per i contribuenti con un elevato carico fiscale durante la fase lavorativa.
Non è il sistema pensionistico a mutare, ma la fiscalità del capitale: le vostre proiezioni finanziarie devono necessariamente integrarne le conseguenze.
Imprese: maggiore contributo dei grandi gruppi
La Legge di Bilancio 2026 inasprisce il contributo delle grandi imprese al risanamento dei conti:
- Le società con fatturato superiore a 1 miliardo di euro sono soggette a un contributo straordinario che può portare l’aliquota effettiva oltre il 28% a seconda dei casi.
- Per i gruppi con oltre 3 miliardi di euro di fatturato, si applica una sovrattassa ulteriore con un’aliquota che può arrivare al 5% del risultato fiscale.
Inoltre, resta il limite alla deducibilità di alcune spese finanziarie e vengono rafforzati i dispositivi contro l’erosione della base imponibile.
Per le PMI, resta l’aliquota ridotta del 15% fino a 42.500 € di utili, a condizione che il fatturato sia inferiore a 10 milioni di euro e che la proprietà sia prevalentemente detenuta da persone fisiche.
Vengono inoltre rafforzate le misure contro l’erosione della base imponibile e limitata la deducibilità di alcuni oneri finanziari. Per le PMI, invece, rimane l’aliquota agevolata del 15% fino a 42.500 € di utili (a condizione che il fatturato sia < 10 milioni di euro e la proprietà sia prevalentemente detenuta da persone fisiche). L’aliquota ordinaria rimane al 25%.
Holding patrimoniali: richiesta di maggiore sostanza
Particolare attenzione è rivolta alle holding che detengono principalmente asset patrimoniali.
La distinzione tra holding operativa e holding passiva diventa cruciale: la natura dell'attività di gestione dovrà essere chiaramente documentata.
Un audit giuridico e fiscale può essere utile per mettere in sicurezza le strutture esistenti.
Fatturazione elettronica: maggiore trasparenza
A partire da settembre 2026, la fatturazione elettronica sarà progressivamente generalizzata.
Oltre alla modernizzazione amministrativa, questa riforma rafforza le capacità di controllo dell’amministrazione fiscale e si inserisce in una logica di maggiore trasparenza dei flussi economici.
In sintesi: continuità… in un quadro più esigente
La legge di bilancio 2026 non rivoluziona la fiscalità francese, ma ne conferma le tendenze di fondo:
- Maggior controllo sui redditi elevati
- Aumento della tassazione del capitale
- Pressione crescente sulle grandi imprese
- Maggiore attenzione alle strutture patrimoniali
La domanda non è più: è possibile ottimizzare occasionalmente?
La vera domanda è: la vostra strategia patrimoniale è coerente, solida e lungimirante?
In un contesto più esigente, la performance non dipende più solo dal rendimento, ma dalla struttura che la sostiene.
Da ricordare:
- Maggiore controllo sui redditi elevati
- Aumento della tassazione del capitale
- Pressione crescente sulle grandi imprese
- Attenzione sulle strutture patrimoniali
Da fare:
- Verificare la coerenza complessiva della propria strategia patrimoniale
- Assicurarsi di avere una struttura solida e orientata al futuro