1. Résumé 

Le compartiment MW Patrimoine promeut des caractéristiques environnementales et sociales au sens de l’article 8 du règlement SFDR, sans poursuivre d’objectif d’investissement durable. 

La stratégie repose sur :

• une politique d’exclusion normative et sectorielle,
• une évaluation du risque ESG et des controverses.

Le compartiment s’engage à ce qu’au minimum 50 % des actifs soient alignés avec les caractéristiques environnementales et sociales promues.

2. Absence de préjudice important (« Do No Significant Harm » – DNSH)

Le compartiment ne réalisant pas d’investissements durables au sens du SFDR, le principe DNSH ne s’applique pas.

Toutefois, la stratégie ESG vise à limiter les incidences négatives à travers :

• des exclusions normatives et sectorielles,
• l’analyse des controverses ESG.

3. Caractéristiques environnementales et sociales

Le compartiment promeut des caractéristiques environnementales et sociales à travers :

a) Exclusions normatives

• Conventions internationales (armes controversées)
• Pacte Mondial des Nations Unies

b) Exclusions sectorielles

• Charbon thermique
• Tabac
• Armement controversé

c) Gestion des risques ESG

• Exclusion des émetteurs en risque ESG “sévère”
• Exclusion des controverses majeures (niveau 5)

Ces critères visent à réduire les risques ESG et améliorer le profil global du portefeuille.

4. Stratégie d’investissement

La stratégie repose sur :

• l’intégration ESG dans le processus d’investissement
• l’application de filtres contraignants
• l’analyse ESG via Sustainalytics
• un suivi continu des émetteurs

Les titres ne respectant pas les critères ESG sont exclus de l’univers d’investissement .

5. Proportion d’investissements

Le compartiment prévoit :

• ≥ 50 % d’investissements alignés avec les caractéristiques E/S
• ≤ 50 % d’autres investissements

Les autres investissements peuvent inclure :

• titres non couverts ESG
• titres souverains
• liquidités
• dérivés

La présence de titres souverains est explicitement prévue dans la poche “Autres”.

7. Méthodologies

a) Données utilisées

• Sustainalytics (Morningstar)

b) Indicateurs

• score ESG
• niveau de controverse
• respect des exclusions

c) Processus

• analyse quantitative et qualitative
• suivi continu

9. Limites des méthodologies et des données

Les principales limites sont :

• couverture ESG partielle de certains émetteurs
• dépendance à un fournisseur externe
• absence de données pour certains actifs (notamment souverains)

10. Diligence raisonnable

La diligence raisonnable repose sur :

• l’application des filtres ESG
• une analyse préalable à l’investissement
• un suivi continu des émetteurs
• l’intervention du Comité ESG