LESSICO ECONOMICO E FINANZIARIO
I - AUTORITÀ DI TUTELA - REGOLATORI
Istituzione nazionale che gestisce la valuta di un paese, controlla l'offerta di moneta e i tassi d'interesse e sovrintende al sistema bancario per garantire la stabilità economica.
"L' Autorità dei mercati finanziari" è responsabile della regolamentazione dei mercati finanziari. Le sue principali missioni sono di regolamentare e garantire il buon funzionamento dei mercati, nonché di proteggere i risparmiatori.
L' ACPR, o Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, è un organo francese che sovrintende ai settori bancari e assicurativi. Garantisce la stabilità finanziaria, la tutela dei clienti e l'osservanza delle leggi e dei regolamenti. L'ACPR ha anche il potere di risolvere le crisi bancarie per minimizzare l'impatto sull'economia.
Commissione di vigilanza del settore finanziario: la CSSF è l'autorità di regolamentazione finanziaria del Lussemburgo. Supervisiona le istituzioni finanziarie, come banche, fondi di investimento e compagnie assicurative, per garantire la stabilità e l'integrità del settore finanziario. La CSSF vigila affinché tali istituzioni rispettino le leggi e i regolamenti finanziari, proteggendo così gli investitori e i consumatori.
L' ESMA (Autorità europea dei mercati finanziari) è un'agenzia dell'Unione europea che sovrintende e regola i mercati finanziari europei. Il suo obiettivo è proteggere gli investitori, assicurare il buon funzionamento dei mercati finanziari e rafforzare la stabilità finanziaria. L'ESMA elabora regole, monitora i rischi e promuove la trasparenza e l'integrità dei mercati
Euroclear France è una filiale di Euroclear, un gruppo internazionale di servizi finanziari. Fornisce servizi di regolamento e custodia per i mercati finanziari francesi. Euroclear France facilita il trasferimento sicuro ed efficiente dei titoli tra acquirenti e venditori, garantendo così la fluidità delle transazioni sul mercato.
II - TERMINI ECONOMICI
L'inflazione si verifica quando la domanda di beni e servizi supera l'offerta, o quando i costi di produzione aumentano, spingendo i prezzi al rialzo. Può essere misurata con indici come l'indice dei prezzi al consumo (IPC). Una moderata inflazione è spesso considerata un segno di crescita economica, in quanto può incoraggiare i consumi e gli investimenti. Tuttavia, un'inflazione troppo elevata può danneggiare il potere d'acquisto, creare incertezza economica e danneggiare il risparmio. Le banche centrali tengono sotto stretta osservazione l'inflazione e adeguano i tassi di interesse per controllarla.
Nota anche come inflazione di base o inflazione core, rappresenta la tendenza a lungo termine dell'evoluzione del livello dei prezzi. Le variazioni transitorie dei livelli dei prezzi sono evitate escludendo gli articoli che sono spesso soggetti a volatilità dei prezzi, come i prodotti alimentari o l'energia.
Una recessione è un periodo di declino economico, generalmente identificato da un calo del prodotto interno lordo (PIL) per due trimestri consecutivi. E' caratterizzata da un calo della produzione, un aumento della disoccupazione e una riduzione delle spese per i consumi.
La stagflazione è una situazione economica in cui l'inflazione è elevata, la crescita economica è debole e la disoccupazione è alta. Si tratta di una sfida per i responsabili politici, perché le misure volte a ridurre l'inflazione possono aggravare la disoccupazione e viceversa. La stagflazione è rara e difficile da gestire, perché combina problemi economici normalmente opposti.
III - TERMINI DI MERCATO
La capitalizzazione di mercato è il valore totale di tutte le azioni di una società quotata in borsa. Si calcola moltiplicando il prezzo di un'azione per il numero totale di azioni in circolazione.
Il carry trade è una strategia di investimento in cui un investitore prende in prestito denaro in una valuta a basso tasso d'interesse per investire in un'altra valuta con un tasso d'interesse più elevato. L'obiettivo è quello di trarre vantaggio dalla differenza di tasso, chiamato "spread". Questa strategia può essere redditizia, ma comporta dei rischi, in particolare le fluttuazioni dei tassi di cambio che possono annullare i guadagni.
Impatto delle variazioni dell'anno precedente sui tassi di crescita attuali.
La leva finanziaria consente agli investitori o alle aziende di amplificare i loro potenziali guadagni utilizzando fondi presi in prestito. Per esempio, se un'azienda usa la leva finanziaria, può investire più denaro di quanto possiede effettivamente, sperando che i rendimenti dell'investimento superino il costo del prestito. Tuttavia, se l'investimento non ha successo, le perdite possono anche essere amplificate, perché il prestito deve sempre essere rimborsato. Si tratta quindi di una strategia che può essere molto redditizia, ma anche rischiosa.
Un ETF (Exchange Traded Fund) talvolta chiamato «tracker» è concepito per seguire la performance di un indice, settore, materia prima o altro asset. Gli ETF offrono agli investitori un modo semplice e spesso meno costoso per accedere a una vasta gamma di mercati. Sono scambiati in borsa come azioni, il che significa che il loro prezzo fluttua durante la giornata di negoziazione. Gli ETF possono essere passivi, seguendo un indice specifico o attivi nel caso in cui un gestore cerchi di superare un indice. Sono popolari per la loro diversificazione, liquidità e commissioni generalmente basse. In Europa, la leva finanziaria è limitata per proteggere gli investitori da perdite troppo elevate (5x l'importo massimo investito in azioni, 2x per le criptovalute).
I "Fed Funds" sono riserve che le banche americane si prestano tra loro, di solito per una notte. Il tasso di interesse applicato a questi prestiti è chiamato tasso dei fondi federali. Questo tasso è influenzato dalla Federal Reserve (la Fed) e serve come strumento principale della politica monetaria. Influisce sui tassi di interesse in tutta l'economia, influenzando così il prestito, il risparmio e gli investimenti.
Fondi di investimento alternativi che utilizzano varie strategie per generare rendimenti.
Obbligazioni o titoli di debito che offrono un rendimento elevato a causa del loro rischio più elevato. Questi titoli sono emessi da società o governi con un rating inferiore a "investment grade". Gli investitori sono attratti dai rendimenti potenzialmente più elevati, ma devono essere pronti ad accettare un rischio di default maggiore.
Un indice azionario è un indicatore che misura la performance di uno specifico gruppo di azioni in un mercato azionario. Riflette la salute e le tendenze generali del mercato o di un particolare settore. Gli indici azionari, come S&P 500 o CAC 40, sono utilizzati dagli investitori per monitorare le performance di mercato e confrontare i rendimenti degli investimenti.
Indica una categoria di rating del credito che indica che un'obbligazione o altro strumento di debito è considerato un investimento sicuro e di alta qualità. Le agenzie di rating, come Moody’s o Standard & Poor’s, attribuiscono tali valutazioni. I titoli "investment grade" presentano un basso rischio di inadempimento, il che li rende interessanti per gli investitori che cercano di ridurre al minimo il rischio.
Le "junk bonds" sono obbligazioni ad alto rendimento ma ad alto rischio. Sono emessi da società o governi con un basso rating del credito. A causa dell'elevato rischio di default, offrono tassi d'interesse più elevati per attirare gli investitori. Possono essere redditizie, ma comportano un rischio di perdita maggiore.
Termine usato per indicare le sette maggiori aziende tecnologiche che hanno dominato il mercato azionario. Queste aziende sono generalmente Apple, Microsoft, Amazon, Google (Alphabet), Facebook (Meta), Tesla, e Nvidia. Sono noti per la loro elevata capitalizzazione di mercato e la loro significativa influenza sugli indici azionari.
Mercato degli Investimenti Grade. Questo mercato include obbligazioni emesse da enti che hanno un alto rating di credito.
Un mercato regolamentato è un mercato finanziario in cui le transazioni di strumenti finanziari, come azioni e obbligazioni, sono controllate da un'autorità ufficiale. Questa regolamentazione garantisce trasparenza, equità e protezione degli investitori. I mercati regolamentati devono rispettare regole rigorose in materia di quotazione, negoziazione e divulgazione delle informazioni.
È il prezzo di una quota di un fondo d'investimento. Si calcola dividendo il valore totale degli attivi del fondo per il numero di quote in circolazione. Il valore patrimoniale netto è spesso utilizzato per valutare la performance di un fondo.
Obbligazioni che possono essere convertite in azioni dell'emittente.
Il rapporto P/E (prezzo/utile) misura la valutazione di un'azione confrontando il suo prezzo con l'utile netto per azione. Indica quanto gli investitori sono disposti a pagare per ogni euro di profitto generato dall'azienda. Un P/E elevato spesso riflette aspettative di crescita, mentre un P/E basso può indicare una sottovalutazione o prospettive incerte. Nel caso di Nvidia, il P/E è estremamente alto, indicando che il mercato si aspetta prospettive eccezionali di crescita per i prossimi anni, rischiando di creare una bolla.
Il premio di rischio è un concetto finanziario essenziale che si riferisce al supplemento di rendimento che un investitore richiede per compensare il rischio aggiuntivo di un investimento rispetto a un'attività priva di rischio. In altre parole, è la remunerazione attesa per accettare l'incertezza legata al rendimento di un investimento.
Un rally di borsa è un periodo in cui i prezzi delle azioni aumentano significativamente. Ciò accade spesso dopo un calo o durante un periodo di buone notizie economiche. Gli investitori diventano ottimisti, portando a un aumento della domanda e dei prezzi delle azioni. Un rally può essere di breve o lunga durata.
Indicatore della proporzione del debito rispetto al capitale di una società.
La sensibilità delle obbligazioni si riferisce alla loro reattività ai tassi di interesse. Indica la variazione del valore di un'obbligazione in caso di variazione dei tassi di interesse del mercato dello 0,01%. Un aumento dei tassi di interesse comporta una diminuzione del valore dell'obbligazione, mentre una diminuzione dei tassi fa aumentare il prezzo dell'obbligazione. Questa misura aiuta gli investitori a comprendere il rischio associato. Maggiore è la sensibilità, maggiore è l'esposizione dell'investitore a fluttuazioni significative del valore dell'obbligazione.
Gli spread sono utilizzati per valutare il rischio, la liquidità e i costi di transazione. Si riferiscono alla differenza tra due prezzi, tassi o rendimenti. Nel contesto dei mercati finanziari, possono riferirsi a:
- Spread buy/sell: la differenza tra il prezzo d'acquisto e il prezzo di vendita di un asset. Uno spread più stretto indica una maggiore liquidità.
- Spread di credito: la differenza di rendimento tra un'obbligazione rischiosa e un'obbligazione considerata priva di rischio di inadempimento, come le obbligazioni del governo tedesco. Questo riflette il rischio di credito percepito.
- • Spread dei tassi di interesse: la differenza tra i tassi di interesse di due strumenti finanziari.
I valori ciclici sono le azioni delle società la cui performance è fortemente legata ai cicli economici. Prosperano quando l'economia è in crescita e soffrono in periodi di recessione. Queste aziende operano spesso in settori come l'automobile, l'edilizia e il turismo. Gli investitori possono utilizzare i titoli ciclici per trarre vantaggio dalle fasi di crescita economica, ma comportano un rischio maggiore in periodi di rallentamento.
Le "value stocks" sono azioni di aziende considerate sottovalutate rispetto ai loro fondamentali, come i profitti o gli attivi. Queste azioni vengono spesso negoziate a un prezzo inferiore al loro valore intrinseco. Gli investitori in "value" cercano queste opportunità, sperando che il mercato riconosca alla fine il vero valore dell'azienda, portando a un aumento del prezzo dell'azione.
IV - TERMINI RELATIVI ALL'INVESTIMENTO SOSTENIBILE
ESG significa Ambientale, Sociale e Governance. Sono criteri utilizzati per valutare la responsabilità e l'impatto sostenibile di un'azienda.
- Ambientale: impatto sulla natura, come la gestione delle risorse, le emissioni di carbonio e la sostenibilità.
- Sociale: relazioni con dipendenti, clienti e comunità, inclusi la diversità e i diritti umani.
- Governance: pratiche di gestione, etica e trasparenza nel processo decisionale.
Gli investitori utilizzano i criteri ESG per identificare le aziende responsabili e sostenibili, nella speranza che possano offrire migliori performance a lungo termine. Costituendo i tre pilastri dell'analisi extra-finanziaria, i criteri ESG consentono di valutare l'integrazione delle problematiche di sviluppo sostenibile nella strategia delle imprese. Il rating extra-finanziario mira a valutare un'impresa oltre le semplici prestazioni economiche. Si basa sull'esame dei criteri ESG e può essere effettuata internamente o da agenzie di rating indipendenti.
La direttiva «Corporate Sustainability Reporting Directive» ha sostituito la vecchia Non Financial Reporting Directive (NFRD) a partire dal 2024. Le imprese con più di 250 dipendenti sono tenute a valutare il loro impatto sull'ambiente e sulla società e comunicare dati relativi alle problematiche della sostenibilità.
Il greenwashing è una pratica in cui un'azienda dà un'impressione sbagliata dei suoi sforzi ecologici. Sostiene di essere più ecologica di quanto non sia in realtà, spesso per attirare consumatori attenti all'ambiente. Ciò può includere pubblicità ingannevole, marchi ecologici non verificati o dichiarazioni esagerate sulla sostenibilità dei loro prodotti o servizi.
Investimento socialmente responsabile: si tratta di un approccio all'investimento che integra criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) nel processo di selezione e gestione degli investimenti. L'obiettivo è quello di generare un impatto positivo sulla società ottenendo al contempo rendimenti finanziari. Gli investitori ISR cercano di sostenere imprese responsabili e sostenibili.
Promulgata nel 2019. Dal 1° gennaio 2022, una nuova revisione obbliga gli assicuratori a proporre almeno un fondo ISR, un fondo "verde" (etichettato Greenfin) e un fondo solidale in tutti i contratti di assicurazione sulla vita.
Le revisioni della direttiva europea MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive) sono entrate in vigore nell'agosto 2022. Impongono ai consulenti finanziari di chiedere ai clienti quali siano le loro preferenze in materia di sostenibilità.
Gli obiettivi di sviluppo sostenibile sono i 17 obiettivi stabiliti dagli Stati membri dell'ONU riuniti nell'Agenda 2030, un piano d'azione per l'umanità, il pianeta e la prosperità varato nel settembre 2015.
I principali impatti negativi sono stati definiti dall'UE come effetti negativi, significativi o potenzialmente significativi sui fattori di sostenibilità, causati, aggravati o direttamente collegati alle decisioni di investimento e alla consulenza fornita dall'entità giuridica. Ci sono 14 indicatori obbligatori suddivisi in 5 classi: emissioni di gas a effetto serra, biodiversità, acqua, rifiuti, e questioni sociali e relative ai dipendenti.
Per misurare la performance extra-finanziaria, i gestori utilizzano nei loro report diversi indicatori che dipendono dagli approcci e dagli obiettivi dei fondi. Può trattarsi, ad esempio, dell'impronta di carbonio del portafoglio o del numero di posti di lavoro creati dai titoli detenuti.
I «Principles for Responsible Investment» sono una rete internazionale di istituzioni finanziarie sostenute dalle Nazioni Unite. Si tratta di un impegno volontario basato su sei principi, volto a incoraggiare gli investitori a prendere in considerazione le problematiche ESG nelle loro decisioni d'investimento.
Indica l'integrazione volontaria dello sviluppo sostenibile e delle questioni sociali nella strategia di un'azienda.
Regolamento che misura l'impatto ESG degli investimenti da marzo 2021. Il primo standard europeo per la pubblicazione di informazioni sulla sostenibilità, che impone alle imprese di pubblicare dati su come integrano o meno l'ESG.
Nel 1987, la Commissione Brundtland delle Nazioni Unite ha definito la sostenibilità come "soddisfare le esigenze delle generazioni presenti senza compromettere la capacità delle generazioni future di soddisfare le proprie esigenze". Ambiente, economia e sociale sono le tre componenti dello sviluppo sostenibile.
Classifica le attività considerate "verdi" per stabilire una definizione comune e limitare i rischi di greenwashing.